На XIII Международном банковском конгрессе в Санкт-Петербурге председатель Банка России Сергей Игнатьев заявил, что уровень инфляции за пять месяцев 2004 года составил 5,3%, что существенно ниже прошлогоднего уровня в 7,1%, при этом есть хорошие шансы уложиться в заданные показатели годовой инфляции в 8–10%. Такой вот оптимист, несмотря на то что если показатель инфляции пересчитать в годовые, то получается порядка 12,7%, но все надеются на сезонное замедление. При этом достичь заявленного 10-процентного уровня все же будет непросто, прежде всего, из-за жесткой позиции властей по сдерживанию укрепления рубля.
При этом глава ЦБ отметил, что укрепление реального эффективного курса рубля за пять месяцев 2004 года составило примерно 6%, а реальный эффективный курс рубля в мае 2004 года «резко затормозил» свою динамику и остался на уровне апреля. Ни для кого не секрет, что «торможение» началось после встречи Игнатьева с В. В. Путиным, где председатель ЦБ обещал президенту эти пресловутые 7% укрепления. Директор департамента макроэкономического прогнозирования Минэкономразвития Андрей Клепач еще две недели назад усомнился в выполнимости «обета Игнатьева». А на днях Минэкономразвития сообщило, что за этот год рубль потяжелеет на 9,7%, после чего, видимо, на Грефа опять все зашикают за крамольные прогнозы.
Такая «непримиримая» политика денежных властей остается загадкой для многих экспертов. По их мнению, негативные последствия укрепления рубля для российской экономики преувеличены в части экономического роста. Уже порядком надоевшая страшилка про катастрофическое снижение конкурентоспособности отечественных производителей не сильно убеждает.
Можно констатировать, что динамика импорта в последнее время все меньше коррелирует с курсом реального рубля.
Также стоит отметить, что в последние годы реальный курс растет примерно тем же темпом, что и производительность, а 10-процентный рост доходов населения вынуждает производителей улучшать качество своей продукции. Сильная национальная валюта предоставляет российским компаниям больше стимулов и возможностей для модернизации.
Искусственное вмешательство в рыночное курсообразование может привести к серьезным негативным последствиям для национальной финансовой системы.
Если еще учесть, что сама методика определения реального курса далека от совершенства, получается, что Банк России контролирует какой-то мнимый показатель, влияющий на экономику весьма опосредованно.
То, что сегодня из финансовой системы изъята ликвидность, ничего хорошего не сулит, процентные ставки, серьезно подскочившие на краткосрочном межбанковском рынке, уже оказывают повышательное давление на кредитно-депозитный рынок в целом. А это приведет к росту стоимости кредитных ресурсов для реальной экономики и создаст дополнительный инфляционный фактор. Не говоря уже о том, что высокие цены на товары нашего экспорта вкупе с увеличением его физического объема обеспечивают приход огромного количества валютной выручки, которую нужно покупать ЦБ для недопущения укрепления валюты.
~ Какой-то замкнутый круг. Огорчает еще и то, что непонятные и ненужные инициативы находят дальнейшее продолжение. На днях, выступая на конференции «Корпоративное управление и экономический рост в России», вице-премьер правительства РФ Александр Жуков заявил, что Центральный банк и правительство смогут выполнить целевые параметры денежно-кредитной политики и, в частности, укрепление рубля не превысит 7%, а инфляция будет снижена до 10%: «Этих двух целевых показателей можно достичь одновременно». При этом он традиционно отметил, что за последние годы рубль довольно сильно укрепился.
Деньги нам западные не нужны, инвестиции только создадут лишние проблемы. Уж как только не ухудшали инвестиционный климат — ЮКОС почти банкрот, электроэнергетика застряла в реформах и т. д., а все равно пытаются сюда свои капиталы пристроить. Наверное, все-таки придется вводить прямые ограничения на приток капитала, и Банк России к этому морально и физически готов; до начала действия новых правил валютного регулирования осталось две недели.
