«Украинский президент вновь отправляется в Берлин, и снова он вернется домой с пустыми руками» — так начинается статья в немецком WirtschaftsWoche Heute, озаглавленная «Спасайте по-настоящему или не спасайте вообще!». Спасение Украины, предупреждает автор материала, обойдется дорого: в течение ближайших 10 лет стране потребуется €60–100 млрд, подсчитал руководитель Венского центра анализа, экономик Восточной Европы при Raiffeisenbank Гюнтер Дойбер. «Примерно половину этой суммы должны составить бюджетные средства западных государств и учреждений, а другую половину — деньги частных инвесторов, как украинских, так и иностранных», — пишет издание.
Пока зарубежные кредиторы показывают, что не готовы пожертвовать и гораздо меньшими суммами. Надежда Украины реструктуризировать внешние долги стремительно угасает.
Комитет кредиторов, который представляет интересы крупнейших внешних заемщиков страны, направил в украинский минфин письмо о том, что не видит «реальной работы по предложениям о реструктуризации» со стороны правительства Украины или его советников.
Но по информации нескольких источников, близких к министерству финансов, Украина просит сократить общую задолженность на треть.
Комитет кредиторов выступает против списания долгов. «Несмотря на разочаровывающий «прогресс» в переговорах, комитет предоставил детальное предложение по реструктуризации ценных бумаг, базирующееся на требованиях МВФ. Оно является компромиссным между стремлением Украины снизить задолженность и желанием инвесторов избежать сокращения основной суммы долга», — сказано в письме кредиторов.
Министерство финансов ответило, что обеспокоено таким подходом инвесторов. По мнению ведомства, держатели облигаций должны быть заинтересованы в прозрачных, ответственных и добросовестных переговорах.
«Когда на минувшей неделе Наталья Яресько (министр финансов Украины. — «Газета.Ru») предложила одному из известных членов комитета сделать переговоры более сфокусированными, то получила ответ о его недоступности для общения», — сказано в официальном сообщении.
Трудные переговоры
Кабинет министров начал трудный процесс переговоров с инвесторами о реструктуризации займов в середине марта этого года, что было предусмотрено в соглашении с МВФ.
Суммарные обязательства страны перед держателями облигаций составляют около $18 млрд: $15 млрд страна должна зарубежным компаниям. Оставшиеся $3 млрд — России, которые необходимо вернуть в декабре нынешнего года.
Основная проблема — зарубежные кредиторы. Их точного списка нет даже у Минфина, поскольку ценные бумаги постоянно перепродаются.
Известно, что основной кредитор — американский фонд Franklin Resources. По оценке исполнительного директора Международного фонда Блейзера Олега Устенко, у фонда портфель украинских кредитов равен $8 млрд. Среди кредиторов также есть PIMCO, Blackrock, Fidelity (все из США).
Иностранные заемщики не хотят списывать деньги, поясняет президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко. «В стране официально не ведутся военные действия, а министр финансов заявляет о профиците бюджета. Почему страна должна идти на такие значительные уступки?» — спрашивает он.
Непрогнозируемый финал
У страны остается три недели, чтобы прийти к консенсусу с кредиторами: страна сможет рассчитывать на продолжение сотрудничества с МВФ, только если до июня договорится с кредиторами. Без кредитов МВФ Украина вынуждена объявить дефолт.
Технический дефолт уже объявили государственные компании «Укрэксимбанк» и «Укрзалізниця».
Дефолт приведет к резкому ухудшению уровня жизни населения, что может спровоцировать новые социальные волнения. Наталья Яресько уже предупредила владельцев облигаций, что при отказе от компромисса они могут столкнуться с еще большими потерями. «Прежде всего они недооценивают глубину финансового и экономического стресса, в котором находится сейчас страна», — заявила она.
О том, что ситуация выходит из-под контроля, свидетельствует приезд миссии МВФ на месяц раньше планируемого, поясняет Александр Охрименко.
«Работа миссии в рамках первого пересмотра программы стартует в Киеве 12 мая и завершится, как обычно, в течение двух-трех недель. Таковы наши ожидания», — заявил официальный представитель Международного валютного фонда Джерри Райс.
Аналитики верят в счастливый финал. «Стороны договорятся. Непонятно только, на каких условиях», — считает аналитик Международного центра перспективных исследований Александр Желудь. Например, Украину не устраивает перенос сроков по выплате займа, поскольку это может привести к возможному дефолту в будущем. В ближайшие несколько лет страна будет жить лишь за счет внешних заимствований. После такого сложного процесса переговоров продать свои облигации в ближайшие два года Украина не сможет, считает Александр Охрименко. Правительству лишь останется уповать на международную поддержку. Например, в этом году страна рассчитывает привлечь около $2 млрд при помощи гарантий США.
Действительно, успешный опыт переговоров с кредиторами есть: частные кредиторы в 2012 году все-таки согласились списать часть долга Греции. «Понятно, что Украина может стать бездонной бочкой, Грецией в десятой степени, — отмечает WirtschaftsWoche Heute. — Поэтому Брюссель должен решить: либо вкладываем по-настоящему много миллиардов в стабилизацию этой страны, либо полностью от нее отказываемся».
