Арбитражный суд Москвы в понедельник принял сенсационное решение: удовлетворил иски кипрских офшорных компаний N.P.Gemini Holdings и Nimegan Trading. Суд признал незаконным решение Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) о регистрации дополнительного выпуска акций ЮКОСа и недействительным же — их размещение.
Суд оставил в силе принятое им 16 февраля решение в качестве обеспечительной меры по данному иску о наложении запрета на продажу и передачу в залог 57,5% акций «Сибнефти» и 17,2% акций ЮКОСа.
Сразу после оглашения решения суда цена акций ЮКОСа упала примерно на 4%, а затем в течение 20 минут снижение достигло примерно 5% к цене последней сделки, предшествовавшей обнародованию решения суда.
Затем, правда, котировки акций компании восстановились и даже подросли примерно на 2% к цене закрытия предыдущего дня.
Цена акций «Сибнефти» после решения суда подскочила на те же 4% к цене предыдущей сделки, и в течение дня курс акций «Сибнефти» удержался на новом уровне. Так инвесторы оценили последствия решения суда для обеих компаний.
Рассмотрение исков арбитражный суд Москвы начал в среду на прошлой неделе. Иски подали в январе текущего года кипрские офшорные компании Nimegan Trading Limited и Gemini Holdings Limited, которые, по неофициальной информации, аффилированы с бывшим владельцем «Сибнефти» – компанией Millhouse Capital, принадлежащей Роману Абрамовичу.
У Nimegan Traiding Limited — общий адрес с трейдером «Сибнефти» компанией «Профит-Хаус», а по адресу компании N.P. Gemini Holdings Limited — представительство Чукотского автономного округа.
ФКЦБ 22 июля 2003 года утвердила выпуск 1 млрд акций ЮКОСа номиналом 0,004 руб. каждая. ЮКОС начал размещение акций допэмиссии 14 августа, завершил 8 сентября 2003 года. Размещение было проведено по закрытой подписке среди акционеров, имеющих преимущественное право на их приобретение: их купили White Pearl Invesment, Kindselia Holdings Limited, Heflinhan Holdings Limited, Marthacello Co Limited, N.P. Gemini Holdings Limited. На эти акции была обменена часть из полученных после совершения сделки 92% акций «Сибнефти».
24 октября 2003 года ФКЦБ фактически утвердила завершение сделки объединения ЮКОСа с «Сибнефтью», зарегистрировав отчет о завершении допэмиссии ЮКОСа. С 3 октября 2003 года ЮКОС стал юридически полноправным владельцем 92% акций «Сибнефти», заплатив за нее $3 млрд и пакет акций ЮКОСа в размере 26% от уставного капитала.
После этого сделка по поглощению «Сибнефти» ЮКОСом, согласно договоренностям основных акционеров компаний, была завершена. В России должна была появиться крупнейшая в России частная нефтегазовая компания «ЮКОС-Сибнефть».
Акционерам на внеочередном собрании 28 ноября 2003 года оставалось лишь внести соответствующие изменения в устав компании. Но в этот день, прямо на собрании акционеров, на глазах недоумевающего топ-менеджмента ЮКОСа было объявлено о решении «Сибнефти» расторгнуть сделку.
С тех пор ЮКОС уже согласился на совершение обратной сделки, чтобы вернуть хотя бы затраченные средства, но понедельничное решение московского арбитража ставит под сомнение, что ЮКОС получит хотя бы что-нибудь.
Как заявил «Газете.Ru» пресс-секретарь «Сибнефти» Алексей Фирсов, постановление суда – всего лишь очередной этап в проведении обратной сделки по разделению ЮКОСа и «Сибнефти» и соответствует договоренностям, заключенным между основными акционерами ЮКОСа и «Сибнефти».
«Сибнефть» продолжит работу с основными акционерами ЮКОСа и его менеджментом по завершении обратной сделки в самые короткие сроки.
Согласно объяснению Фирсова, суд признал обмен акциями «Сибнефти» и ЮКОСа недействительным, но ни одна из компаний пока ничего не потеряла.
Большинство аналитиков не согласны с ним и расценивают решение суда как признак того, что стороны не могут мирно договориться о компенсации за расторжение сделки по объединению.
Федеральная комиссия по ценным бумагам и ЮКОС считают, что все было проведно без нарушения закона, и готовы оспорить решение суда.
Итак, Gemini Holdings Limited и Nimegan Traiding через иски добились признания сделки ничтожной. Выходит, сделки по слиянию «Сибнефти» с ЮКОСом вроде бы и не было. ЮКОСу остаются только 34,5% акций «Сибнефти», которые еще и находятся под арестом.
Владельцы ЮКОСа в принципе, наверное, могли договориться о других условиях. Суд 25 февраля выслушал мнения всех сторон и отложил принятие решения до 1 марта, предоставив владельцам ЮКОСа возможность за четыре дня во внесудебном порядке договориться с Романом Абрамовичем.
Однако на следующий день, 26 февраля, мирное заседание совета директоров ЮКОСа превратилось в заседание военного штаба. Как сказал глава компании Семен Кукес, после почти четырехчасового обсуждения совет директоров занял принципиально честную позицию и принял решение отказать в требовании офшора Heflinham Holding Limited, владеющего более 10% акций ЮКОСа в интересах Millhouse Capital, о созыве внеочередного собрания акционеров ЮКОСа.
Офшор предлагал собранию акционеров ЮКОСа таким образом утвердить обратную сделку. Однако в требовании созыва собрания акционеров отсутствовали подробные условия сделок включая указание на возможных покупателей акций.
Согласно официальному объяснению ЮКОСа, совет директоров решил, что в настоящее время отсутствует возможность законного созыва внеочередного собрания, поскольку суд наложил запрет на 57,5% акций «Сибнефти» и 17,2% акций ЮКОСа.
Оптимальным для ЮКОСа было бы получить от «Сибнефти» проценты по кредиту в $3 млрд, который фактически был предоставлен ЮКОСом компании Millhouse при совершении, а затем отмене прямой сделки. Проценты составят около $50–60 млн.
Среди акционеров ЮКОСа есть разногласия по условиям расторжения сделки с «Сибнефтью».
Как заявил «Газете.Ru» один из совладельцев ЮКОСа Леонид Невзлин (признан в РФ иностранным агентом), он не хочет комментировать решение суда о признании незаконной допэмиссии акций и тот факт, что иск кипрских офшоров не был отозван после того, как был подписан протокол о мирном расторжении сделки. В самих переговорах по расторжению акционер Невзлин не участвует.
Аналитик ИК «Тройка Диалог» Елена Красницкая заявила «Газете.Ru»: «Разговоры, будто бывшие владельцы «Сибнефти» через судебные иски пытаются снизить размер компенсации, которую вроде бы должна заплатить «Сибнефть» за расторжении сделки, не имеют ничего общего с действительностью».
Аналитика чрезвычайно удивил тот факт, что иски Gemini Holdings Limited и Nimegan не были отозваны сразу после того, как ЮКОС и «Сибнефть» подписали в начале февраля текущего года протокол о расторжении сделки объединения. По мнению Красницкой, данные иски не были отозваны, скорее всего, по техническим причинам, связанным с процессуальными нормами.
Почему они привели к такому решению суда и что за этим последует — неизвестно.
Представитель ИК «Атон» Дмитрий Лукашов тоже полагает, что размер компенсации за расторжение сделки слияния в переговорах с участием совладельцев ЮКОСа и «Сибнефти» — не главное: гораздо важнее политическая составляющая, которая учитывает, как скоро выйдут на свободу совладельцы ЮКОСа. Цель исков Gemini Holdings Limited и Nimegan Traiding – усиление давления на них, считает эксперт Лукашов.
По мнению аналитика МДМ-банка Антона Затолокина, все еще остается шанс на зеркальное расторжение сделки, ведь для «Сибнефти» это в том числе и вопрос репутации. Что касается юридической войны, то ЮКОС находится в положении защищающегося и не имеет политического ресурса, который в России просто необходим при ведении корпоративных войн. Даже оставаясь владельцем пакета в 34,5% «Сибнефти», ЮКОС не сможет полноценно участвовать в управлении компании и поэтому очень вскоре вынужден будет задуматься о его продаже.
20% «Сибнефти», которые ЮКОС приобрел за $3 млрд, теперь не стоят этого.
Так же, как и акции, которые ЮКОС выкупил при объединении с «Сибнефтью» на рынке в количестве 223 696 457 штук. Тогда они шли по 505 руб. за акцию. Сейчас цена акции ЮКОСа — около 366 руб.