Биткоин: запретить нельзя инвестировать

Для тех, кто хочет понять, что такое крипто-валюта, и что с нею делать

То, что происходит в сфере финансов сегодня, можно сравнить с тем, как начал трансформироваться мир после перехода от повозок и лошадей к двигателям и машинам. Одним из самых ярких и неоднозначных элементов этих преобразований является крипто-валюта. Ее появление многие связывают с необратимыми изменениями в финансовом мире. И, судя по цифрам, такие прогнозы вполне оправданы: ежегодный объем комиссионных средств, выручаемых от транзакций в крипто-валюте, в тысячи раз меньше, чем те же показатели у традиционных банков!

И это уже не просто жесткая конкуренция, это крестовый поход на традиционные деньги и монополию банков. Не удивительно, что и фанатов, и ярых противников этой финансовой инновации сегодня уже миллионы. А возможности и риски для тех, кто хочет «приобщится» к тренду и заработать на новом инструменте, одинаково велики.

Что такое крипто-валюта и откуда она взялась?
Крипто-валюта (от англ. Cryptocurrency) — вид цифровых денег, эмиссия и учет которой основаны на применении различных криптографических методов защиты. Ее основным элементом является биткоин. По сути, это одновременно и платежная сеть, и новый вид цифровых денег, который функционирует на базе тысяч независимых компьютеров по всему миру. Идея крипто-валют родилась еще в конце прошлого века, но изобретен биткоин был только в 2009 неким инкогнито из Японии (журналисты Newsweek считают разработчиком Bitcoin Дориана Сатоши Накомото). Первая покупка реального товара за биткоины совершилась в 2010: один американец купил у другого биткоинера две пиццы за 10'000 монет.

Где ее «добывают»?
Компании и люди, которые покупают и обслуживают платежную сеть биткоинов, называются майнерами, так как за свою работу они получают определенное количество крипто-валюты (как будто занимаются добычей полезных ископаемых). Сегодня майнинг биткоинов – это процесс промышленного масштаба, в производство оборудования и строительство дата центров вкладываются десятки миллионов долларов. Но еще в 2009 году майнингом занимался только сам изобретатель, и большая часть «добытых» монет хранится у него до сих пор (более 1М биткоинов): хозяин этого сокровища явно не считает, что пришло время его продавать.

Что есть в биткоинах, чего нет у электронных денег?
В первую очередь, это отсутствие посредников. Транзакции биткоинов идут напрямую от пользователя к пользователю, а значит, не подвластны какому-либо контролю. С помощью такой платежной системы можно осуществлять любые трансграничные переводы в течение 10-15 минут, минуя банки-посредники и практически без комиссии. Чтобы переводить средства, нужно всего лишь установить программу-клиент на компьютеры тех, кто принимает участие в обмене. То есть, максимально простая передача ценного актива «без досмотра/проверок на границе».

Как это преимущество можно использовать?
Бизнесы, связанные с крипто-валютой, извлекают максимальную выгоду из отсутствия барьеров по международным транзакциям. Только представьте: глобальный проект p2p кредитования (pear to pear – от пользователя к пользователю), где все операции осуществляются в биткоинах, где любой житель Земли может выдавать займы по всему миру без каких-либо ограничений. Это означает, что относительно дешевый капитал с развитых рынков будет направлен в развивающиеся страны, где население и компании готовы платить большие проценты за пользование заемными средствами. И такие сервисы уже существуют. Например, через сайт btcjam.com выдано уже более 27К биткоинов (более $10 млн. по текущему курсу).

В США одни из крупнейших платежных систем PayPal и Square начали интеграцию биткоин-платежей. То есть, теперь подключенные к ним интернет-магазины смогут использовать биткоины как платежный инструмент. Среди крупнейших ритейлеров, принимающих биткоин к оплате, – Dell и Expedia. Работая с крипто-валютой, подобные компании не только пытаются привлечь продвинутую аудиторию «гиков» и «early adopters», но и на более глубоком уровне понять, как с пользой для бизнеса применять данную технологию в своих коммерческих целях.

А что говорят инвесторы?
Очевидно, что стремительный рост популярности криптовалют не мог не привлечь внимание инвесторов по всему миру (среди первых, кто обратил внимание на потенциал новой валюты – братья Винкелвосс, те, у которых Цукерберг «украл» идею Facebook (владелец компания Meta признана в России экстремистской и запрещена)). Растет не только популярность, но и курс самого биткоина: период, когда за десять тысяч биткоинов ($4 млн. по текущей цене) покупались товары стоимостью 10-20$, закончился быстро. Уже в 2011 году курс взлетел до 35$ за биткоин, а в 2012 в биткоин стартапы потекли первые венчурные инвестиции. Биткоиномания достигла своего апогея в конце 2013 года, когда цена за биткоин перевалила отметку в 1000$. Это был максимум, после чего стоимость начала падать. Но это не уменьшило интерес инвесторов: в 2014 году они вложили в биткоин-«индустрию» в три раза больше средств, чем в 2013, а общий объем инвестиций в профильные стартапы составляет на текущий момент около $350млн.

На что идут инвестиции?
В целом, инвестиции идут на развитие инфраструктуры платежей: производство майнингового оборудования, биржевую торговлю, прием и процессинг платежей для магазинов, электронные кошельки. Среди лидеров по привлечению средств – компании Coinbase (разработчик биткоин-кошелька) и Bitpay (разработчик приема платежей в биткоинах). На текущий момент только эти две компании привлекли по $32 млн. каждая.

И хотя большинство фондов и ангелов утверждают, что цена биткоина не столько важна, сколько его инновационная cоставляющая, думаю, что они лукавят: скорее всего крупнейшие инвесторы являются также и крупнейшими держателями биткоинов, рассчитывая, что основной доход они получат не в момент выхода из портфельных компаний, а в момент продажи биткоина по курсу в $10'000. Именно эта цифра является целевой для многих игроков, открывших длинную позицию.

Насколько велики риски?
Желающих запретить крипто-валюту не меньше, чем тех, кто готов воспользоваться ее преимуществами, в том числе, и на государственном уровне. Очевидно, что нарастающая популярность новых электронных денег сильно беспокоит традиционные финансовые институты и государственные органы: купил себе биткоинов на несколько миллионов долларов, закачал их на флешку и уехал на Каймановы острова, и никакой валютный контроль не поймет, в чем дело и куда делись деньги. Кому-то такая возможность кажется недопустимой: Китай, например, запретил любые транзакции в крипто-валюте. Но готовых рискнуть тоже немало: так, в Германии министерство финансов официально признало биткоин расчетной денежной единицей, а в Канаде уже появились первые банкоматы, позволяющие конвертировать биткоины.
Россия пока среди сомневающихся. Минфин, например, предлагает ввести административную ответственность даже для физических лиц за использование криптовалюты.

Опасения чиновников вполне понятны. Но повернуть историю вспять, как и до бесконечности не обращать внимания на самые передовые технологии, уже вряд ли удастся. А пока мир будет определяться, что делать, этот рынок успеет наполниться деньгами инвесторов, а может и найти компромисс с «традиционалами».