Инвесторы предпочли Европу

Инвестиции в коммерческую недвижимость Европы выросли на 30%

Пока инвестиции в недвижимость России из-за политической напряженности сокращаются в 1,5–2 раза, обратную динамику демонстрирует Европа. За год общий объем капиталовложений в европейскую коммерческую недвижимость вырос на 30%, а отдельные страны показывают рост на 100–350%.

Общий объем инвестиций в коммерческую недвижимость Европы по итогам II квартала этого года превысил прошлогодний показатель на 30% и данные предыдущего квартала на 11%, явствует из отчета международной консалтинговой компании CBRE. Сумма достигла €44,6 млрд.

Пока в России объем инвестиций в коммерческую недвижимость падает, европейские страны демонстрируют существенный рост: в Чехии он составил 360,9% за год, в Австрии — 240%, во Франции — 99,3%.

Ранее «Газета.Ru» писала о том, что в России в первом полугодии объем капиталовложений в этом сегменте рынка снизился на 59%. Причина все та же – инвесторов отпугивает сложившаяся геополитическая ситуация.

По данным международной консалтинговой компании JLL, по итогам II квартала инвесторы вложили в Россию на 36% меньше, чем год назад (всего $842 млн), а по итогам I квартала – на 73% меньше ($545 млн). Такие итоги вполне соответствовали прогнозам, которые делали аналитики крупнейших компаний еще весной, когда ситуация с Украиной обострилась.

CBRE отмечает снижение вложений в рынок коммерческой недвижимости России за год на 58%. Уменьшение объемов направляемых в сектор средств также зафиксировано в Италии (-35,6%), Норвегии (-21,5%) и Польше (-8,1%).

Самым крупным национальным рынком Старого Света с большим отрывом от остальных стран остается Великобритания.

Объем инвестиций по итогам квартала достиг €13,85 млрд. В тот период прошлого года показатель составлял €12,038 млрд, то есть зафиксирован рост на 15,1%.

На фоне политической нестабильности в мире недвижимость Великобритании снова выходит на первый план. Жилье в Лондоне активно скупают уже не только россияне, но и украинцы, а коммерческая недвижимость становится все более привлекательной в регионах королевства. При этом к региональным городам все больший интерес проявляют неевропейские инвесторы.

Второй самый крупный рынок Европы пока Германия с €6,977 млрд инвестиций по итогам квартала (рост на 18,7% за год).

Несильно отстает Франция, которая, судя по динамике — рост на 99,3%, — рвется в лидеры рейтинга.

Инвестиции в коммерческую недвижимость Франции составили во II квартале €6,913 млрд, при этом в аналогичный период 2013 года показатель достигал всего €3,469 млрд. А по сравнению с предыдущим кварталом вложения во Францию выросли за последние три месяца на 82%.

При этом эксперты CBRE отмечают, что существенных изменений на французском рынке в последние годы не происходило.

Резкий скачок аналитики объясняют несколькими крупными сделками и исторически низкой стоимостью денег в сочетании с низкими арендными ставками. При этом такая хорошая тенденция может положить начало целой серии крупных сделок в дальнейшем, отмечают они. Пока же Франция, несмотря на рост, отстает от остальных стран Европы из-за нехватки продукта.

«Институциональные инвесторы, работающие на всех крупных рынках, сейчас ведут себя активно и готовятся выйти на рынок Франции, а прогнозы становятся все более положительными. Очевидно, что Париж является номером один в списке приоритетов международных инвесторов, а учитывая снижение доходности от сделок в центральном деловом районе, инвесторы сейчас переключаются на другие субрынки Парижа», — считает исполнительный директор отдела рынков капитала CBRE во Франции Николя Вердийон.

Увеличение в несколько раз объема инвестиций в коммерческую недвижимость стран Центральной и Восточной Европы эксперты объясняют напряженной политической обстановкой на Украине, а также затишьем в активности инвесторов на рынке России из-за волатильности валюты и международных санкций против страны.

При этом вряд ли тенденция сохранится в будущем: при стабилизации ситуации на Украине можно ожидать возвращения игроков на более доходный и стабильный рынок России.

«Вероятнее всего, игроки всего лишь временно переориентировались, выбрав вместо России страны ЦВЕ, коммерческая недвижимость которых также характеризуется относительно высокими показателями доходности, позволяющими получать значительную премию по сравнению с другими европейскими рынками», — объясняет руководитель отдела исследований JLL Том Манди.

Действительно, позитивный тренд показывают развитые рынки — Великобритания, Германия и Франция, поскольку 15–20% — это существенные цифры, когда речь идет о росте на несколько миллиардов, отмечает исполнительный директор департамента рынков капитала Colliers International Станислав Бибик.

«В то же время в Центральной и Восточной Европе рост обеспечен, во-первых, эффектом низкой базы, с которой эти рынки стартовали в прошлогоднем квартале (для Чехии €93 млн – это очень мало), во-вторых, несколькими крупными сделками», — объясняет эксперт.

Инвестиционные сделки в сфере недвижимости – растянутый во времени процесс, который может занимать от одного до шести месяцев в странах Западной Европы и от шести до 12 месяцев в странах Восточной Европы.

«В силу законодательства, чем восточнее рынок, тем больше времени занимает закрытие сделки, — отмечает Станислав Бибик. —

Как правило, 20% сделок формируют 80% объема. И часть этих сделок могла попасть, например, на другой квартал».

В начале апреля из-за обострения ситуации вокруг Украины компании CBRE, JLL, Colliers International, Cushman & Wakefield сократили прогнозы по объему инвестиций в коммерческую недвижимость России на 15–30%. При этом по итогам II квартала эксперты начали фиксировать увеличение количества операций на рынке и заговорили об улучшении настроения инвесторов.

«Интерес инвесторов к покупкам сохраняется, однако существующие геополитические проблемы усложняют достижение компромисса по ценовым условиям и, соответственно, удлиняют процесс закрытия сделок. Тем не менее, пока цены на нефть остаются высокими, а темпы роста ВВП – положительными, инвесторы будут сохранять активность», — отмечает директор отдела рынков капитала CBRE в России Андрей Новиков. Однако, даже по самым позитивным прогнозам компании, годовой показатель достигнет лишь половины уровня 2013 года – возможно, чуть превысит $3,5 млрд.