МДМ-Банк расправил крылья «стальных птиц»

Фотография:

|

Одним из важнейших событий отечественного фондового рынка и оборонной промышленности в минувшем месяце стало размещение крупного пакета акций компании «Иркут» на торговых площадках ММВБ и РТС.

Произошедшее можно смело назвать уникальным для России явлением. Действительно, еще несколько лет назад предположить, что корпорация, работающая в закрытой для посторонних отрасли, появится на рынке, не мог никто. Однако факт остается фактом: в марте 2004 г. акции авиастроительной компании, производящей истребители Су и гражданский самолет-амфибию Бе-200, прошли листинг на российских биржах.

Что принесет размещение на ММВБ и РТС 204,7 млн акций «Иркута» на общую сумму 127 млн долларов российскому ВПК?

Ответ очевиден: во-первых, авиастроительный концерн открыл очень перспективный путь для крупных инвестиций в развитие высоких технологий оборонного сектора, во-вторых, возможность для инвесторов приобрести ценные бумаги предприятия с большим потенциалом роста. Выяснилось, что вкладывать средства в ведущие предприятия ВПК не просто выгодно, а крайне выгодно: так, выручка «Иркута» в 2000 г. составила $244 млн, а уже в 2002 г. она увеличилась более чем в два раза и достигла $528 миллионов. Кроме того, руководители корпорации заявили, что и этот последний показатель вовсе не является пределом: к 2013 г. объем выручки планируется увеличить до $1,6 миллиарда.

Заместитель председателя правления МДМ-Банка, осуществившего размещение ценных бумаг «Иркута» на фондовом рынке, Алексей Панферов так прокомментировал это событие: «Акции одной из крупнейших компаний ВПК впервые выведены на рынок. Тем самым в развитие высоких технологий и в отрасль, работающую на обороноспособность страны, привлечены крупные инвестиции. Проект по размещению акций «Иркута» может стать эталоном успешного выхода на рынки акционерного капитала как с точки зрения финансовых результатов сделки, так и с точки зрения ее технологии».

Именно схема организации сделки заслуживает особого внимания.

Идея вывести акции авиастроительной компании на фондовый рынок возникла еще год назад. Первоначально схема размещения выглядела следующим образом: из 23% продаваемых акций 10% должны были быть получены в результате дополнительной эмиссии, а оставшиеся 13% предоставили бы существующие акционеры. Однако в рамках действующего законодательства такой механизм оказался не слишком удачным, поскольку его реализация заняла бы около двух месяцев с момента объявления цены дополнительной эмиссии и была бы связана с целым рядом других неудобств как для инвесторов, так и для самой компании. МДМ-Банк и его юридические партнеры разработали и предложили куда более практичную, хотя и нестандартную схему. Ее суть сводится к тому, что акционеры компании передают МДМ-Банку по договору займа 10% акций компании, а последний, разместив эти акции среди инвесторов, затем выкупает дополнительную эмиссию акций корпорации (те же 10%) и возвращает пакет акционерам в соответствии с упомянутым договором займа. Таким образом, компании и банку-организатору удалось сэкономить время и сохранить предполагавшуюся изначально структуру предложения: 13% акций существующих акционеров плюс 10-процентная дополнительная эмиссия.

Спрос инвесторов на предлагаемые бумаги превзошел все ожидания.

После проведения road-show в Москве и ряде городов Европы оказалось, что отечественные и зарубежные инвестиционные фонды, а также частные инвесторы проявляют огромный интерес к российской компании. Спрос превысил предложение, а цена на акции была зафиксирована на уровне $0,62 за акцию — выше среднего уровня диапазона $0,54—$0,68 за акцию, на основании которого проводился маркетинг. Стоит отметить, что успех размещения сыграл на руку не только «Иркуту», но и подтвердил лидерство МДМ-Банка на российском рынке IPO: два из трех первичных размещений акций на российских биржевых площадках осуществил именно этот банк.

Что касается планов отечественной авиастроительной корпорации, то они, похоже, самые радужные. «Мы довольны результатами той работы, которую компания проделала совместно с организаторами размещения, и тем, что акции нашей компании вызвали столь значительный интерес. Наши дальнейшие усилия, как и прежде, будут направлены в первую очередь на повышение стоимости компании для акционеров», — подчеркнул президент «Иркута» Алексей Федоров. У подобного заявления имеется вполне веская аргументация. В настоящее время суммарный портфель заказов компании, сотрудничающей с индийской HAL и европейскими EADS и Bae Systems, превышает $4,5 миллиарда. Вполне естественно, что растущий и обеспеченный гарантированной выручкой на несколько лет вперед бизнес компании должен привлекать интерес инвесторов и в дальнейшем. Об этом свидетельствуют и оценки ведущих аналитиков рынка, например, из таких известных компаний, как «Ренессанс Капитал» и Альфа-Банк, которые заявляют о как минимум 20-процентном потенциале роста курса акций корпорации в ближайшем будущем.

Отметим, что в планах «Иркута» — развитие сотрудничества с крупнейшей британской корпорацией ВAE Systems и приобретение ОКБ им. Яковлева.

Помимо этого, представители МДМ-Банка предполагают, что уже в ближайшее время авиакорпорация начнет регистрацию программы ADR и прохождение процедуры листинга на Лондонской бирже. Таким образом, можно утверждать, что «стальные птицы» отечественной оборонки уверенно расправляют крылья. Их выход на российский фондовый рынок — весомое тому подтверждение.

  • Livejournal

Уважаемые читатели! В связи с последними изменениями в российском законодательстве на сайте «Газеты.Ru» временно вводится премодерация комментариев.

Новости СМИ2
Новости СМИ2
Новости net.finam.ru

Главное сегодня