[an error occurred while processing this directive]

 
ПЕРВАЯ | НОВОСТИ | ПОЛИТИКА | БИЗНЕС | ФИНАНСЫ | ОБЩЕСТВО | КОММЕНТАРИИ | КУЛЬТУРА | АФИША | НАУКА | СПОРТ | АВТО
ВЫБОРЫ-07 | ПОЛОНИЙ | ЭКСТРИМ | ТЕХЗОНА | ЖИЛПЛОЩАДЬ | ОТДЫХ | ДЕНЬГИ | ОБРАЗОВАНИЕ | СТИЛЬ | ФУТБОЛ РОССИИ | EURO 2008 | СОЧИ'14
 
[an error occurred while processing this directive]  
 
 
Перечислены главные киберугрозы будущего


Новогодний подарок Надежды Бартош на миллиард


Как МЦД повлиял на жизнь москвичей


Электронные трудовые книжки – новая реальность


Новая защита: как человечество победит киберпреступность и перестанет бояться хакеров


На что способны новые смарт-часы Huawei


«Авито» интегрируется с Госуслугами


Большой театр отправится в Челябинск


Где отдыхать в России зимой


Кто и как контролирует своевременность оказания медицинской помощи при сердечно-сосудистых заболеваниях


 

Газовые дивиденды власти


 

Фото: CI



Текст: Михаил Краснов  Фото: CI

Государство озаботилось дивидендами контролируемых им компаний: «Газпрому», РАО ЕЭС, «Аэрофлоту» и другим предписано выплачивать дивиденды на основе показателей консолидированной отчетности. Постановление пойдет на пользу миноритариям госкомпаний и может прекратить манипуляции менеджмента финансовыми потоками.

Российские власти решили повысить открытость и прозрачность госкомпаний. Премьер России Михаил Фрадков подписал постановление, согласно которому дивиденды компаний с госучастием в случае, если они контролируют дочерние структуры, должны рассчитываться на основе показателей консолидированной отчетности холдинга.

Сейчас все госкомпании включая «Газпром», РАО «ЕЭС России», «Транснефть», «Роснефть», «Связьинвест», «Аэрофлот», ОАО РЖД выплачивают дивиденды из неконсолидированной прибыли по РСБУ (российским стандартам бухгалтерской отчетности). Иными словами, это значит, что дивиденды платятся только с прибыли головной компании.

«Теперь же частные акционеры получат дивиденды от всей деятельности компаний», – одобряет идею начальник аналитического отдела ФК «Мегатрастойл» Александр Разуваев.

«Раньше госкомпании просто вымывали прибыль из головной структуры, перенаправляя ее в дочерние структуры».

В качестве примера можно привести государственную «Транснефть», которая совершенно легально сосредоточивала всю прибыль в своих «дочках», из-за чего владельцы «префов», имеющие право на 10% дивидендов от чистой прибыли, не получали ничего.

Памятен и случай «Ростелекома». В 2002 году компания провела сделку по продаже 50% «Совинтела», доход от которой составил 3,03 млрд рублей (более $100 млн). Эксперты решили, что «Ростелеком» выплатит дивиденды с учетом поступивших средств, что спровоцировало рост акций компании. Но руководство «Ростелекома» провело «бумажное» перераспределение статей отчетности, после которого доход компании был снижен почти на 3 млрд рублей. В итоге миноритарии, обладавшие привилегированными акциями компании, получили гораздо меньше, чем должны были.

В новой схеме такие махинации будут затруднены. «Предполагаемые методические рекомендации по дивидендной политике призваны навести порядок в дивидендной политике хозяйственных обществ, в уставном капитале которых участвует государство», – замечает аналитик юридического бюро «Григорьев и партнеры» Никита Федоров. «Теперь ориентиром, характеризующим качество работы таких компаний, будет консолидированная прибыль, а не прибыль головной компании, которая в значительной мере определяется решением менеджмента, а не результатом работы», – отметил изменения директор по корпоративным исследованиям Hermitage Capital Management Вадим Клейнер. – Это постановление выгодно для всех акционеров, однако в первую очередь это на руку миноритариям». «Поскольку миноритарии имеют равные с государством права акционеров, то и они должны выиграть в результате повышения собственных доходов», – говорит Никита Федоров.

Что касается государства, то для него важен не рост доходности, а контроль над финансовыми потоками компании, который после постановления также повысится. «Cбор налогов для государства намного важнее, – уверен директор East European Gas Analyses Михаил Корчемкин. – Например, дивиденды, полученные государством от «Газпрома» по результатам 2004 года составили около $400 млн, а собранные с «Газпрома» налоги – более $13 млрд.

Разработать и утвердить методические рекомендации по определению позиции России в акционерных обществах по вопросам выплаты дивидендов адресовано МЭРТу. Министерство обязано до 1 декабря 2006 года обеспечить утверждение документов, а Росимущество – внести соответствующие предложения на собраниях органов управления АО.

Однако решение правительства кажется уже отчасти ненужным, – замечают эксперты: «Газпром» и, в перспективе (после IPO), «Роснефть» переходят на международные стандарты отчетности, которые более прозрачны, чем российские. К тому же, по мнению ряда наблюдателей, топ-менеджеры госкомпаний все равно сумеют обойти новые правила.

Поэтому основной причиной выхода постановления эксперты считают PR госкомпаний для возможных инвесторов. «Скорее всего, государство просто решило показать, что оно является эффективным собственником, а госкомпании соответствуют международным стандартам», – говорит Александр Разуваев.

01 ИЮНЯ 19:47



Прочитать
позднее

Отправить
по почте

Новости
на мобильный
 

  ПАРТНЕРЫ
 
 
  РЕКЛАМА
 
 
 
 
Сейчас в Газете.Ru


ПЕРВАЯ ПОЛОСА

подробнее

Самуцевич не привлекли к экстремизму


В «Ростелеком» пришли за молоком


ФБР рассекретило дочку Сталина


Два удара в сердце


КОММЕНТАРИИ

подробнее

Зурабов узел пенсионной системы


Вздрогнули после первой


Критическая масса экстремизма


Букашки без бумажки


Старость строгого режима


ПОЛИТИКА

подробнее

ФБР рассекретило дочку Сталина


ХАМАС уперся в столп


Безобразия в кабинете Медведева


«Израиль играет с огнем. Это будет большое кровопролитие»


БИЗНЕС

подробнее

В «Ростелеком» пришли за молоком


Samsung снова предъявила Apple патент


«Это своего рода новая социальная революция»


Дума не сошлась на наружке


ФИНАНСЫ

подробнее

Не успел потратить – в тюрьму


Стабильные рынки уронили доллар


Сгоревшие вклады сгорели совсем


Мировой нанофинансовый центр


Наш агент в МВФ


ОБЩЕСТВО

подробнее

Самуцевич не привлекли к экстремизму


Два удара в сердце


У Ройзмана изъяли видеоархив


«Все предатели будут наказаны»


Глеб Черкасов

Глеб Черкасов

Попытка остаться

В 1962 году Аркадий и Борис Стругацкие написали «Попытку к бегству». Теперь бы это

ПАРК КУЛЬТУРЫ

подробнее

Страна в порядке – спасибо зарядке


Я песню спел – она не прозвучала


Очень приятно, вампир


Бодрийяр в Жрачколенде


НАУКА

подробнее

Мозг считает секундами


Шимпанзе тоже плачут


Мэйдзи – хлопок одной ладонью


Говорящих с призраками просветили томографом


СПОРТ

подробнее

«Эмери идет вразрез с традициями «Спартака»


Соккер на Кубани


«Выход Аршавина получился ярким»


Навстречу испанцам


АВТОМОБИЛИ

подробнее

Европа откатилась на 17 лет


Надежность измерили в долларах


Снесла людей на остановке


Все дороги ведут в Питер


ПОИСК
 




АРХИВ
ЭКСПОРТ НОВОСТЕЙ (RSS)
ПОДПИСКА НА ГАЗЕТУ.RU
НОВОСТИ НА МОБИЛЬНЫЙ
РЕКЛАМА
РЕДАКЦИЯ
ОБРАТНАЯ СВЯЗЬ

    РЕКЛАМА


 
ПЕРВАЯ | НОВОСТИ | ПОЛИТИКА | БИЗНЕС | ФИНАНСЫ | ОБЩЕСТВО | КОММЕНТАРИИ | КУЛЬТУРА | АФИША | НАУКА | СПОРТ | АВТО
ВЫБОРЫ-07 | ПОЛОНИЙ | ЭКСТРИМ | ТЕХЗОНА | ЖИЛПЛОЩАДЬ | ОТДЫХ | ДЕНЬГИ | ОБРАЗОВАНИЕ | СТИЛЬ | ФУТБОЛ РОССИИ | EURO 2008 | СОЧИ'14
[an error occurred while processing this directive]